多空双方出现分化

【时间:2019年9月10日 | 来源:http://www.qhpz.com | 浏览:41】

昨日三大指数表现分化,中证500指数收涨0.72%,上证50指数收跌0.10%,近期科技龙头股票表现强势,市场成交量温和放大,风险偏好推高,中小市值板块受到更多资金追捧。期指合约表现一致,IC持仓量引领三大合约,而IH表现相对疲软。期权方面,标的资产50ETF下跌0.03%收于2.939,平值期权隐含波动率窄幅振荡。
 
  期权市场成交量大幅下行,持仓量小幅上行。当日期权总持仓341.86万张,较上一交易日小幅增加12.82万张。其中,认购合约持仓168.08万张,较上一交易日增加7.17万张,认沽合约持仓173.78万张,较上一交易日增加5.65万张。持仓量PCR值1.03,较上一交易日小幅下行。成交量方面,当日全市场合计成交146.73万张,较上一交易日大幅下行38%。其中认购期权成交77.51万张,减少44.52万张,认沽合约总成交69.22万张,较上一交易日减少45.82万张。日成交量PCR值0.89,小幅下行。
 
  当月合约成交量大幅减少78.18万张。其中认购减少39.4万张,认沽减少38.78万张。当月合约持仓量增加3.63万张,其中认购减持0.02万张,认沽增持3.65万张。从当月合约持仓结构看,认购在2.8及以下实值价位小幅减持,而在2.85至3.4价位增持近5.38万张。认沽整体增持为主,2.65及以下虚值价位小幅减持约0.22万张,在2.7至2.9价位增持近3.99万张,在2.95及以上价位小幅减持约0.37万张。整体看,市场多空双方之间出现一定分化。
 
  短期暂时没有对市场影响比较重大的消息,市场整体预计仍将维持窄幅振荡格局。目前当月平值认购隐含波动率15.6%,认沽19.39%。30日历史波动率小幅上行,达到15.69%。从当月合约波动率微笑曲线看,认购认沽隐含波动率在13%至45%之间,各执行价上认沽波动率均高于认购期权。
 
  综合来看,短期内暂时没有对市场影响比较重大的消息,50ETF期权当月合约认购及认沽隐含波动率窄幅振荡,平值上方认购小幅增持,平值下方认沽小幅增持,多空双方出现一定分化,市场对于后市有振荡预期,投资者可适当布局做多波动率策略。 (作者单位:中信建投期货)